发展资本市场 促进中部崛起

促进中部地区崛起，是党中央、国务院继作出鼓励东部地区率先发展、实施西部大开发、振兴东北地区等老工业基地战略后，从我国现代化建设全局出发作出的又一重大决策，是落实促进区域协调发展总体战略的重大任务。作为中部地区唯一的特大城市，武汉在重化工业、科教、能源、交通、金融等各方面具有中部其他城市无可比拟的优势，武汉有能力也必须率先实现中部崛起，从而拉动整个中部实现崛起。由此，有关武汉率先崛起的路径选择和实施策略，也已成为广大学者关注的热点。笔者这里也谈几点个人看法。

我认为，功能完善、体系健全的武汉资本市场，是武汉率先实现中部崛起的关键。一方面，从资本市场的功能上来讲，一个完善的资本市场包括一套完善的法律法规体系以及附着于资本市场上的一系列优惠政策，形成一个极有利于资本流入并聚集的洼地。同时，资本市场具有优化资源配置的功能，有利于经济区域内产业结构的优化，便于区域内分工协作，充分发挥区域内外的双重比较优势。资本市场还为高新技术企业、中小企业提供风险创业资金，提高区域的创新能力，极大地发挥武汉对中部地区经济发展的产业聚集和辐射作用。另一方面，从武汉乃至中部地区发展的内在要求看，中部崛起战略实施后，中部地区的快速发展将带来巨大的资金需求。据测算，如果中部地区农业贷款、工业化水平、城镇化率分别达到全国平均水平，那么分别需增加贷款约1000亿、1150亿、1350亿元，有着一个合计超过3500亿元人民币的巨大资金投入。如此大的资金需求，没有一个强力的资本市场的支撑是不可想象的。除了资金的总量需求外，中部地区广泛存在的农业比重过高，传统工业技术落后，新兴工业公司治理结构不完善，高新企业融资渠道狭窄等问题也需要借助资本市场来解决。可以说，武汉资本市场的发展状况将会对整个中部崛起目标的实现起着决定性的作用。

反观现有的武汉资本市场体系，在市场发育程度、整体规模、交易体系、融资机制等各方面，应对武汉突飞猛进的发展势头已显吃力，更还未能担当起中部崛起的发动机的重任。加快发展武汉的资本市场，已成当务之急。我们认为，可以从以下几个方面着手考虑发展武汉的资本市场。

一、充分利用现有的优势，积极争取国家政策支持。

武汉是中部地区唯一的特大城市，也是国务院确立的五个重点支持发展的城市之一，人民银行、几乎所有的区域商业银行和保险公司均在武汉设立区域总部。武汉应充分发挥其在中部地区所具有的经济和金融优势，积极推进武汉以票据市场、保险市场、国债市场、贴现市场等为特色的金融体系建设。力促创建武汉票据交易中心，积极争取在武汉成立中部地区金融协调机构以及武汉股指期货市场，加快申请区域性金融机构牌照，进一步从政策上确立并巩固武汉的区域金融中心地位，健全与资本市场配套的相关金融体系。同时，积极争取国家振兴老工业基地投资和服务业引导资金，努力获取政策性资本流入。申请增加财税留成比例，降低赋税比率尤其是极不合理的所得税率，拓展企业资本积累途径，增加区域资本积累的内生能力。

二、建立健全多元化、多层次的资本市场。

在美国，既有集中交易的资本市场，也有区域性的分散柜台交易市场，区域性的资本市场在发展地方经济方面发挥着重大作用。武汉目前的资本市场体系很不完善，直接融资渠道单一，银行信贷占绝了资本市场的绝大部分份额。为改变这种情况，一要向上争取在武汉建立证券交易所。深交所与香港证交所毗邻，区位优势不明显，是否可以考虑将深交所移址武汉，可以更好地发挥证券市场对中部崛起的推动作用。二要大力发展武汉产权交易市场，为企业的兼并、融资、引资提供产权平台，优化国有企业资本结构和产业结构。产权市场的建设要做到“三个统一”：统一产权交易机构，统一市场，统一市场规则。三要努力开辟场外市场，以原武汉证券交易中心的自动报价系统为基础，建立武汉柜台交易市场，此举既能开辟企业上市之外的股票交易平台，也为企业上市作好阶段性准备。四要继续完善银行信贷市场，大力发展企业债券市场，完善相关法律法规，提高金融系统风险控制和防范水平，进一步化解中长期信贷风险。

三、下大气力培育优质的资本市场主体。

创造良好的环境，积极吸引外资金融机构来武汉聚集。做大做强国有及股份制商业银行、证券、基金等主流金融机构，充分发挥其在武汉优势支柱产业中的资本主导地位。改组武汉商业银行，组建汉口银行，并以此为依托，通过资本运作，引入内外战略贩资者，将汉口银行发展为区域性商业银行。以汉口银行为核心，整合省内外金融资本，形成以银行证券等行业为核心的金融控股集团，提高汉口银行在中部地区的覆盖面、辐射力和影响力。围绕武汉的优势产业、支柱产业和新兴产业，着力完善公司治理结构，加大兼并重组力度，用好用足壳资源，力争每个产业培育1―2个行业龙头企业。积极发展武汉产业投资基金和企业风险投资基金，依托优势产业和市场需求，开展高新产业投资基金、支柱产业投资基金、中小企业发展资金、农业项目发展资金等多种形式。同时大力引入外来大公司来武汉落户，做长做强产业链，提高武汉的产业整体水平。

四、进一步拓展资本市场融资机制。

继续深化农村金融体制改革，以农村信用合作社为主体，申办武汉信用合作银行；试点农发行体制改革，强化农发行服务“三农”的功能定位，以此拓宽农业资金筹措渠道，加大农业信贷投入。广泛招商引资，在积极引入外来大企业落户的同时，谋求产业资本与金融资本的融合，获得招商引资的放大效应。建立中小企业担保中心，探索建立华中金融租赁公司，多渠道解决中小企业的融资需求。转变政府职能，建立健全民间金融服务体系，降低民营企业的行业进入门槛，积极驱动民间资本。

五、加强金融市场软件建设，优化资本市场环境。

按照规划构建“三个网络”：金融信用网络、金融通讯网络、资本市场监管网络，实现“两个对接”：不同部门、不同领域金融基础设施对接、武汉与周边金融基础设施对接，全力打造武汉资本市场的现代化，降低资本交易成本，提高交易效率。强化金融服务意识，积极引入国外成熟业务，大力拓展地方金融业务，完善投资理财品种，增加金融市场交易的广度和深度。以提高社会信用水平为目标大力开展企业、个人征信体系建设，健全企业征信评估机构。加强金融宏观调控，完善相关金融市场法律法规，强化监控手段，规范市场行为，切实防范金融市场风险，保障资本市场有序运转。

（作者单位：湖北大学政法与公共管理学院）