欧洲央行德国
解冻资本市场稳定市场信心
本报驻柏林记者王怀成
10月10日，德国法兰克福股市愁眉不展的经纪人。
德国曾任职于欧洲中央银行的柏林自由大学教授恩德莱因说，我们有了统一货币欧元，按理说应该有统一的金融监管机构，在发生金融危机时应共同应对。但不能把救市的希望放在欧洲中央银行身上，因为欧洲中央银行的主要职能是维护货币的稳定，防止通货膨胀的发生。欧盟早就想到要建立一个统一的金融监督系统，但这不是一蹴而就的事情。况且，由于各国担心欧洲中央银行的职能过大，影响各国刺激经济的政策，欧洲中央银行的手段并不多。
欧洲中央银行应对此次金融危机主要手段首先是降息。10月8日欧洲央行降息50个基点，将两周期基准利率从4.25%下调到3.75%，这是自2003年6月以来欧洲央行首次降息。
欧洲央行的第二个措施是，在货币政策调整中将利率走廊上下限差由200个基点下调为100个基点,也就是把向商业银行提供抵押贷款的融资利率调为4.25%，而将商业银行在央行的存款利率调为3.25%。
第三，不再限制向商业银行每周出借的资金总额。以往欧央行通常以上一周7天的交易量统计，来决定本周向商业银行输出的资金总量，并以抵押回购交易方式向银行提供资金。如今欧央行改变此政策，用3.75%的利率向欧元区内金融机构提供无数额限制的资金。欧央行同时提高了向区域内银行提供美元资金的额度，隔夜拆借金额达到1000亿美元，达到了历史最高值。
另外，为了进一步给银行树立信心，欧洲央行行长特里谢还表示不排除进一步的降息行动。欧央行连续采取这一系列措施，这有利于降低居高不下的银行间拆借利率，解冻资本市场。欧洲央行的这些措施也表明，它本身可用的措施有限。欧洲央行作为欧元区货币稳定维护者已经在动用自己最强有力和有可能导致通货膨胀的危险武器。这也表明欧央行的公开市场操作发生了体制性变化。
德国政府也在采取一系列措施，稳定本国金融市场。首先是增强信心。德国总理默克尔7日下午在联邦议院就全球性金融危机发表政府声明,她强调德国仍是“稳定和强大的”。她还再次重申政府将保障个人银行存款的安全。
默克尔表示为了防止未来再次发生金融危机，从长远角度来看必须建立一个涵盖金融产业所有参与者的新危机管理体系。她表示德国政府短期内将迅速行动，实行传统危机管理措施，默克尔认为“信心是金融市场中最为重要的货币”。
德国政府组成了一个由总理和财政部金融高官组成的高层应急小组，向总理和财政部长提出建议并与各大金融机构谈判。
德国政府13日推出了总额达4700亿欧元的救市方案。根据该方案，德国政府将为德国银行间的贷款提供担保，并对部分银行直接注资；德国联邦财政部将对银行的业务方针做出指导，同时银行高管人员的最高收入也将受到限制。
德国联邦政府有意让德国16个联邦州为这一方案提供约三分之一的资金担保,但是这一方案还需要议会批准，另一方面，一些联邦州例如巴伐利亚州和图林根州就不愿意被联邦政府绑在救火车上，因此对此方案提出反对。
从实际情况来看，德国联邦政府提出的建议更多地也是一种增强信心的措施。这些钱并没有实际落实，而一般人或许不清楚，联邦政府要为高于德国政府预算7倍之多的一万六千亿存款担保，再加上自己本身还有差不多同样数目的债务在身，并每年为了这份债务还要付650亿的利息，政府即使愿意，也无力兑现其庄严承诺。
欧洲央行及德国政府采取的一些措施在短期内对投资者的信心起到了一些效果。但金融危机的影响正在深入德国的实体经济。德国的汽车工业已经开始减产，这主要是受市场出现低迷的影响。另外，由于银行贷款谨慎，许多大项目和风险项目不能及时得到足够的贷款，受到严重影响。甚至有的德国大银行也说，在目前的状况下，除非没有办法，一般不提供货款。德国最大的软件公司几天内定单流失，许多公司开始裁人。德国经济界认为，仅靠一般的措施不能根本解决问题。
阿联酋迪拜一名失望的投资者。
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