谜题一 严格风险控制会否牺牲流动性
最低资本要求50万元、交易所保证金比例提高至12%、单张合约价值近百万、投机头寸限额100手……管理层对于股指期货的风险控制达到“前所未有”的高度。
分析人士认为，股指期货并不是大众理财产品，在国际市场上也鲜有投资股指
谜题二 能否提升券商业绩
股指期货筹备三年多来，市场普遍认为，期货公司以及大型券商等将成为最大受益者，从而推动相关股价一路狂奔。
但也有业内人士表示，在股市下跌时，包括基金等机构都将卖出股票离场，券商也相应在投资者的卖出中获取经纪业务收入，但在股指期货推出后，如果股市下跌，包括基金的股票仓位将可以保持不变，转而在股指期货市场卖出对冲。不过长期来看，股指期货将吸引更多资金的参与，同时也将激励券商参与自营，摆脱“靠天吃饭”的状况。
谜题三 对股市影响几何
股指期货上市后，由于引入了做空机制，股市的换手率将会大大降低，但是新增资金涌入，将会推动沪深300股票的活跃度上升，尤其是大盘蓝筹股。
由于股指期货为市场提供了避险工具，提高了市场投资者参与现货市场的意愿，现货市场的交易将随之活跃，与此同时，做空机制也为现货和期货提供了套利交易的机会，股市的规模和流动性都将随之提高。
谜题四 周五会否“联合发酵”
股指期货当月合约的最后交易日为每月第三个周五，有投资者担心，由于国内重大财经政策往往也在周五资本市场收市后发布，这是否会出现政策变动效应和股指期货到期日效应联合发酵现象？
对此，期货专家称，按沪深300期指当期日结算方式，股指期货的交割价格是到期日沪深300指数最后2小时所有指数点的算术平均价，这种制度设计比收盘价或者第二天开盘价作为交割价大大提高了抗操纵性。
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三类个股或将受益
大蓝筹（股指期货标的股），即权重指标股。如招商银行、中铁建、中石油、中石化等。
券商中已收购期货公司并获得IB资格的创新类股票，包括中信证券、海通证券、国金证券等。
参股期货的概念股，如中国中期、新黄浦、现代投资、大连控股等。
（《新京报》2.22）
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