作者：毛科俊、于畅（习近平经济思想研究中心）

　　中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，强调要“更好发挥政府投资带动作用”。政府投资作为一项重要政府职能，事关经济社会发展大局，是政府履行职责、实施宏观经济治理的重要手段，承担着落实国家发展战略、引导和带动社会资本扩大投资、保障和改善民生等重要功能。多年来，政府投资在稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定等方面发挥了重要作用。应立足我国发展实际，正确认识政府投资的功能作用，廓清投资和消费的互促关系，准确把握政府投资对民间投资的带动作用和对市场机制的补充作用，这对于充分发挥市场在资源配置中的决定性作用、更好发挥政府作用，具有重要意义。

　　政府投资和扩大消费之间具有互促关系

　　从国民经济循环的视角看，投资和消费具有互补互促、相辅相成的关系。一方面，投资转化为生产和供给能力，只有通过持续新增投资，才能培育发展新的生产力、创造出高质量供给。依据生产决定消费的循环原理，投资什么和投资多少，决定了生产什么和生产多少，也就决定了能够消费什么和消费多少。投资不仅能够满足现有消费需求，还能创造、引领新的消费需求，推动消费规模扩大和消费结构升级。通过政府投资适度超前推进基础设施建设和有序完善公共服务体系，有利于改善消费环境、疏通消费堵点，提升居民的消费意愿和消费能力，激发消费潜力。此外，投资中有一部分资金是直接支付给劳动者的工资，可以创造新的就业机会、增加居民收入，进而促进消费。另一方面，消费需求指明了投资方向，需求端的消费升级带动供给端的产业升级，催生和牵引新的投资需求。

　　应避免孤立地讨论通过投资还是消费拉动经济增长，投资和消费需形成“双轮驱动”。政府投资和扩大消费具有内在一致性，应当统筹考虑促进投资和消费的一揽子政策，二者有机结合大力实施扩大内需战略，发挥好政府投资在畅通国民经济循环中的关键作用，扩大适应消费升级趋势和人民美好生活需要的政府投资，着力形成投资和消费相互促进、螺旋上升的良性循环，推动经济社会持续健康发展。

　　政府投资在拉动经济增长中仍具有较大的空间和潜力

　　改革开放以来，我国固定资产投资规模持续增长，2023年超过50万亿元，形成规模巨大的全社会固定资产存量。这既是我国经济发展形成的宝贵成果，又为推动高质量发展创造了有利的物质条件。从国际对比看，我国相对于多数国家具有明显的投资效率优势。2018—2022年，我国增量资本产出率（即资本变动量与产出变动量之比，数值越小说明资本的边际产出越高）的加权平均值为8.56，不仅大幅低于高收入国家的14.41，也明显低于处于同一发展阶段的中等收入国家的9.54。也就是说，我国每多增长一单位的国内生产总值，所需要的资本形成总额相对更少，投资在拉动经济增长上的效率超过全球主要经济体。

　　应该认识到，我国仍然是世界上最大的发展中国家，人均资本存量与发达国家还有较大差距，基础设施、公共服务等领域还存在不少短板弱项。当前，我国处于协同推进新型工业化和新型城镇化的关键时期，还有近3亿农业转移人口正在加快市民化进程，下一步城市更新、交通电信等基础设施的升级空间还很大，住房、教育、医疗、养老等方面尚有较大投资需求。要通过改造提升传统产业、培育壮大新兴产业、超前布局未来产业不断拓展投资空间，特别是数字化、绿色化转型催生出规模庞大的投资增量。总体上看，政府投资在促进基础设施互联互通、建设现代化产业体系、推动城乡区域协调发展等方面的潜力还有待挖掘，应持续发挥政府投资对经济增长的拉动作用。

　　更好发挥政府投资对民间投资的带动作用

　　多数政府投资项目投资金额大、回收周期长、收益率偏低，民间资本对这类项目投资动力不足、意愿不强。如果评估政府投资项目时仅考虑项目自身的成本和收益，就很容易低估其经济社会价值。应该看到，政府投资具有显著的正外部性，对民间投资产生带动效应。从直接带动看，交通、能源、水利等政府投资项目可以拉动相关产业链上下游的民间投资，以资本金注入、投资补助、购买服务等方式开展政府和民间资本合作，可有效引导和撬动民间投资。从间接带动看，在基础设施、公共服务、社会民生等公益性领域的政府投资，为民间投资创造良好的发展环境，降低各类经营主体的投资成本和风险，提高其投资回报率。有研究表明，我国对高铁的投资提高了要素配置效率和基础技术能力，高铁开通后沿线城市的民间投资明显上升。

　　政府投资和民间投资都是固定资产投资的重要组成部分，应当在扩大政府有效投资的同时，撬动民间投资，形成政府投资和民间投资之间的良性互动，合力增强投资对优化供给结构的作用。进一步优化政府投资方向，建立政府投资支持基础性、公益性、长远性重大项目建设长效机制，聚焦关系国计民生的基础设施、公共服务、应急能力等，将更多资金集中到经济社会亟需、发展前景广阔、引导效果明显的领域，为经济社会发展提供基础性、战略性支撑。发挥政府投资和民间投资的互补优势，推进基础设施竞争性领域向民间资本开放，完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制，强化政府投资对民间投资的带动放大效应。

　　更好发挥政府投资对市场机制的补充作用

　　政府投资对有序开展社会扩大再生产、弥补市场失灵发挥了重要作用。马克思主义政治经济学认为，在市场经济中，商品的价值和使用价值分离，已生产出来的产品在实物构成上同社会需求不完全一致，造成资源浪费，政府有必要有计划地组织和调节生产。市场失灵理论也认为，市场机制有其局限性，仅凭市场机制不能解决经济稳定、社会公平等问题，特定条件下的政府干预是必要的。我国实行的是社会主义市场经济体制，科学的宏观调控、有效的政府治理，是发挥社会主义市场经济体制优势的内在要求。政府投资作为宏观调控的重要手段，不仅可以稳定经济运行，还可以提供公共产品和改善社会民生，对市场机制形成必要的补充。近年来，全球主要国家越来越重视发挥政府投资的引导作用，如一些国家推出大规模的基础设施投资计划，并以投资补助的形式，加强对半导体、新能源、电动汽车等先进制造业的支持，强化对制造业回流的政策激励。

　　政府投资应在不干预市场公平竞争的前提下，发挥更加积极有为的作用，推动有效市场和有为政府更好结合。坚持“有所为有所不为”，合理运用政府投资这个政策工具，强化宏观政策逆周期和跨周期调节，统筹用好财政资金、中长期特别国债、地方政府专项债等，加大对公共服务类项目的直接支持力度，创新产业类项目的资金安排方式，提高资金使用的精准性和有效性，不断提高公共产品、公共服务的供给质量和水平。